• EUAは週末に70.21ユーロで取引を終了し、1.22ユーロ（-1.7%）下落。取引レンジは2.25ユーロと、前週の4.13ユーロから縮小した。月曜日の静かな取引に続き、火曜日には再生可能エネルギー（RE）発電の低下と強いオークションによって価格が回復した。水曜日の朝には週の高値に達したが、その後売り圧力が戻り、価格は71ユーロ付近で推移。金曜日には、弱気派が価格を71ユーロのサポートレベル以下に押し下げ、週の最安値で取引を終えた。
• 日中平均ボラティリティは1.57ユーロに減少（前週は1.85ユーロ）。
• ガスの貯蔵量は92%に上昇（先週は91%）。一方、LNG在庫は54%にわずかに減少（55%から）。しかし、ノルウェーのメンテナンススケジュールにより、EUへのガス供給は1年ぶりの低水準になると予想される。
• 今週のオークションはなし。約2.31百万トンのポーランドオークションが来週に再開される予定。
• 気温が季節の平均を上回ると予想され、再生可能エネルギー（RE）の発電量が今週は低下する見込み。
• 取引所のポジションデータによれば、投資ファンドはネットショートポジションを-4.8百万トンまで削減した（前週は-6.8百万トン）。8月23日時点のデータ。
• 次のテクニカルサポートレベルは69.96ユーロ、69.50ユーロ、69.10ユーロ。上昇側のレジスタンスレベルは70.30ユーロ、70.65ユーロ、70.85ユーロ。

オークション供給量の不足と少ない取引日を受けてファンダメンタルズ全般も弱気Redshaw社の見通し：横ばい

• UKAは週末に43.47ポンドで取引を終了し、3.07ポンド（7.6%）上昇した。長い週末後のスロースタートで、取引は狭い1ポンド未満の範囲に限定されたが、週の中頃には、英国のEUとの「リセット」と、首相がベルリンでドイツの首相と会談したことにより、価格が上昇した。金曜日までに、強気派が43ポンド付近の抵抗レベルを突破し、週の高値である43.47ポンドに達した。
• 日中平均ボラティリティは1.13ポンドに増加した（前週は0.72ポンド）。取引レンジは3.82ポンドに拡大した（前週は1.45ポンド）。
• イギリスのガス貯蔵量は容量の65%で変わらず。
• 隔週オークションが再開され、水曜日には約2.76百万トンが販売される予定。
• 気温は季節の平均値付近で推移し、再生可能エネルギー（RE）の発電量は季節の平均値を下回る見込み。
• 取引所のポジションデータによれば、投資ファンドのネットロングポジションは6.3百万トンに増加した（前週は5.5百万トン）。8月23日時点のデータ。
• UKAの価格上昇により、EUAとのスプレッドは週平均で-21.37ユーロに縮小した（前週は-24.72ユーロ）。
• 次の重要なサポートレベルは42.87ポンドと42.30ポンドである。上昇側の抵抗レベルは44.45ポンドと47.47ポンド。

Carbon ETFの排出枠ポジションは不変

• KFA Global Carbon ETFの保有量は微増。NAV（Net Asset Value：純資産総額）は不変。

EUAのテクニカルな短期見通し

• 回復トレードでは71.95ユーロが注目されるレベルであり、ショートが依然として好まれている。

コンプライアンス市場（法的取り組み）に関するその他の最新情報

• 英国政府が法的挑戦に対抗しないため、石油・ガス田が不確実な状態に

ボランタリー炭素市場（自主的な取り組み）に関する最新情報

• Verraが中国の37の稲作プロジェクトを拒否し、プロジェクト関係者を制裁

再生可能エネルギー市場に関する最新情報

• GO価格が下落傾向を続ける中、ドイツでグリーン製鉄に向けた洋上風力が推進

以下は受賞歴のあるクライブ・ランバート氏（Futurestech社）による分析。

• 短期傾向：横ばいから弱気
• 中期傾向：横ばいから強気
• 昨日(2024年9月1日)のローソク足：金曜日に赤いローソク足で週を締めくくり、入り混じった1週間を終えた。これは休暇モードから抜け出せるのか？現時点では弱気派が優勢であり、71.79ユーロが上に控えている。
• 大局的見解：強気派が動けば、71.95ユーロが上昇の目標となる。次のターゲットは77.81ユーロと78.10ユーロ。
• 推奨取引：再びショートサイドが好ましい。

エネルギー複合市場における価格変動がスプレッドに反映されている。

• 右記の図（上）は、EUA、ドイツ電力、ARA石炭（石炭のベンチマーク）、TTF天然ガス（天然ガスのベンチマーク）の一年先の先物価格の推移。
  • Y1（期近12月物）を見ると、先週、EUAは1.7%下落。ドイツ電力は0.5%上昇、ARA石炭は0.4%減少、一方TTF天然ガスは2.3%上昇。
• 右記の図（下）はドイツにおける発電のマージンの今後1年間の予想推移（燃料源は石炭とガス）。
  • Y1石炭のマージン（効率42%）は現在約-1.51ユーロ/MWh（先週は-2.66ユーロ/MWh）。Y1ガスのマージン（効率59%）は現在約1.97ユーロ/MWh（先週は3.43ユーロ/MWh）。

コンプライアンス市場（法的取り組み）に関するその他の最新情報

英国政府が法的挑戦に対抗しないため、石油・ガス田が不確実な状態：8月29日、英国政府は、北海におけるJackdawおよびRosebank海上油田・ガス田の開発承認に対して提起された司法審査に対して異議を申し立てないことを発表した。Rosebankは、英国最大の未開発油田とされ、シェトランド諸島の北西約130kmに位置し、Equinor（80%）とIthaca（20%）が共同所有している。回収可能な資源は、石油換算で3億5千万バレル以上と見積もられている。Jackdaw油田は、アバディーンの東250kmに位置し、BG International（Shell UKの関連会社）が100%所有・運営している。Jackdaw油田は、2020年代半ばに英国のガス生産量の6%を供給する可能性がある。

英国政府は、この決定が2つの油田・ガス田のライセンスが取り消されたことを意味しないと明言した。英国政府は、今年後半に新しい油田・ガス田の探査ライセンスを発行しないというマニフェストの実施について協議を行う予定であり、この協議は2025年春までに完了する予定である。

石油・ガスセクターからの温室効果ガス排出量が大幅に削減されると、英国排出量取引制度（UK ETS）における排出枠の需要が減少する可能性がある。

ドイツ、SME向けに排出削減資金を提供：ドイツの経済・気候行動省は、「産業と気候保護のための連邦資金（BIK）」ガイドラインを発表し、主に中小企業（SME）の脱炭素化を支援することを目的としている。この資金は、産業プロセスを持つ全ての企業を対象とし、投資または研究プロジェクトを通じて生産におけるCO2排出量を少なくとも40%削減することを目指している。また、CO2の捕捉、貯蔵、利用のための資金も提供される。

ボランタリー炭素市場（自主的取り組み）に関する最新情報

Verraが中国の稲作プロジェクト37件を拒否し、プロジェクト提案者に制裁を課す：先週水曜日、Verraは中国の稲作プロジェクト37件を拒否し、これに関わったプロジェクト提案者と検証認証機関（VVBs）に制裁を課した。これらのプロジェクトは、VerraのVCプログラムの下でUNFCCCクリーン開発メカニズム（CDM）時代の方法論AMS-III.Uを使用していたが、追加性の証明の欠如、小規模プロジェクトとしての指定、プロジェクト面積の過大評価、ベースラインとプロジェクトシナリオの実施に関する証拠不十分といった問題により拒否された。これは、昨年3月に内部告発者が追加性、MRV（計測・報告・検証）、およびカーボンリーケージに関する懸念を提起した後、Verraがこの方法論を恒久的に無効化することを決定したことを受けたものである。Verraは、今後、VCS要件とルールを満たさなかったことによる過剰発行に対して、プロジェクト提案者に補償を求める予定である。さらに、4つのVVBが不適合報告を受け、15日以内に是正措置計画を提出するか、VCSセクターの農業、林業、その他土地利用（AFOLU）に関する他のプロジェクトの監査を一時的に停止されるリスクに直面している。今年後半には、新しい稲作方法論の公式発表が予定されている。標準設定機関による監視の強化は、カーボンクレジットの品質と信頼性に対する懸念が最近影響を与えているVCM市場の信頼性向上に寄与する可能性がある。

再生可能エネルギー市場に関する最新情報
本年第35週AIB再生可能エネルギー：
2024年AIB GO仲値＝0.85ユーロ（-2%）

欧州原産地保証（GO）の価格は引き続き下落傾向にある。ノルウェー市場では、供給過多と買い手の食指の低さが相まってGO価格が押し下げられた。しかし、イタリアなどの他の主要市場では価格が安定している。夏季を通じて取引活動は低調であったが、ユーティリティなどの戦略的な買い手が今月にかけて本格的に戻ってくると予想されている。

UK RGGO（Renewable Gas Guarantees of Origin：再生可能ガス原産地証明）の指標価格：
購入目安：7.00-7.50ポンド、売却目安：10.00-10.50ポンド

UK REGO（再生可能エネルギー原産地証明書）の指標価格：
CP23：8.20～9.00ポンド - CP24：7.00ポンド

アイルランド最大の洋上風力プロジェクトが計画申請を提出： 8月29日、洋上風力プロジェクトCodling Wind Parkが、翌週に国家法定機関An Bord Pleanálaに計画申請を提出することを発表した。このプロジェクトは、Fred Olsen SeawindとEDF Renewablesによる50/50の合弁事業である。

このプロジェクトは最大1.3GWの容量を持ち、1.7百万トン以上の炭素を削減する可能性がある。稼働すれば、Codling Wind Park単独で、アイルランドの2030年目標である洋上エネルギーの全送電量の4分の1強を占めることになる。

Enfinity Global、1.5GWのイタリア太陽光発電に対する5億ユーロの投資を完了： 米国拠点のEnfinity Globalは、8月27日に、イタリアでの1.5GWの太陽光発電設備の開発および建設に対する5億ユーロの資金調達を完了したと発表した。Enfinityは現在、イタリア国内で4.8GWの太陽光およびエネルギー貯蔵プロジェクトをさまざまな開発段階で所有している。同社は現在、416MWの17プロジェクトを建設中であり、これらは投資適格な顧客との長期PPAを締結している。